公募基金一季报揭晓 排名持仓后市观点这里都有

　　一季度相对活跃的A股市场，让公募基金业实现了扭亏为盈的目标。基金一季报显示，今年一季度，纳入统计的5297只基金共实现利润1104.61亿元，而在去年四季度，这些基金亏损278.85亿元。

　〈点一：基金重仓股的变化

　≈行业来看，一季度公募基金在银行、食品饮料和家电等行业的投资比例大幅度提升，尤其是其中的龙头股如格力电器、贵州茅台更受基金青睐。

　　2017年一季度基金资产配置情况

　～方财富Choice数据显示，截至2017年一季度末，公募基金的资产规模为8.88万亿元，较2016年末的8.60万亿元环比增加了3.25%。(注：汇总中的资产净值和资产总值，均剔除了ETF联接基金公告投资基金的资产)

　　在各类资产配置中，公募基金在债券上的配置规模依然是最多的，一季末达到3.63万亿元，较去年底增加了2600亿元。与此同时，公募基金在债券上的市值占净值比也是最高的，由2016年末的39.18%上升至今年一季末的40.88%。

　　2017年一季度，公募基金在股票上的配置规模为1.78万亿元，占净值比为20%，比2016年末19.29%提高了0.71个百分点。

　　(数据来源：东方财富Choice数据)

　　基金分行业投资情况

　　在股票资产中，公募基金今年一季度投资占比最高的为医药生物板块。2017年一季度基金公司持有医药生物板块的流通股市值为870.16亿元，占股票投资市值比例的10.30%。不过，医药生物板块在基金的股票资产占比中有所下降。

　≡比2017年一季报和2016年年报来看，公募基金一季度在银行、食品饮料和家电等行业的投资比例有较大幅度的提升，分别较去年末提高了2.49、2.28和1.96个百分点。

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　　(数据来源：东方财富Choice数据)

　　基金重仓数量最多的个股TOP20

　　从个股来看，截至2017年一季末，重仓格力电器的公募基金数量最多，达到391只。对比2016年末可发现，今年一季度，重仓格力电器的公募基金数量骤增了174只。

　　除此之外，一季度重仓五粮液、伊利股份、葛洲坝、东阿阿胶等白马股的公募基金也增加了不少。这些个股今年一季度的涨幅都非常可观。

　▲兴业银行、平安银行、民生银行等一些银行股尽管仍在公募基金重仓最多的个股TOP20行列中，但一季度却已被不少公募基金踢出了重仓股的队伍。

　　(数据来源：东方财富Choice数据)

　　基金持股市值TOP20

　　股王贵州茅台和董小姐的格力电器在今年一季度超越中国平安，成为基金持股市值最多的了两只个股，公募基金对这两只个股的持股市值分别达到了131.58亿元和131.32亿元。另外，公募基金持有中国平安、五粮液的市值也均在百亿元之上。

　　从下表中可知，在一季度公募基金持股市值最多的前20只股票中，大多是大盘蓝筹股以及白马股。

　　(数据来源：东方财富Choice数据)

　　基金持股占流通股比例TOP20

　　截至2017年一季度末，公募基金重仓持股比例占单个股票流通股比例最高的是华帝股份，占该股流通股比例的33.59%。今年一季度，重仓华帝股份的公募基金合计增持了2353.40万股。

　　(数据来源：东方财富Choice数据)

　　基金增持最多的个股TOP20

　　今年一季度被公募基金增持最多的个股为农业银行，170只公募基金合计增持了2.14亿股。从基金增持最多的前20只个股来看，家电、航空等板块个股是公募基金一季度增持的主要对象。

　　(数据来源：东方财富Choice数据)

　　基金减持最多的个股TOP20

　　今年一季度被公募基金减持最多的个股为中国石化，该股合计被公募基金减持2.67亿股。此外，交通银行、民生银行、海通证券等金融板块个股也是公募基金重点减持的对象。

　〈点二：百大公募基金规模总排名

　≠大公募基金公司规模排名出炉。根据东方财富Choice数据统计，2017年一季度：

　　天弘基金以12017亿元的规模继续位居榜首，环比2016年底增加3568亿元;

　　工银瑞信基金规模增加2430亿元，总规模7033亿元排名第二;

　　易方达基金规模下降325亿元，以3933亿元位列第三。

　　博时基金、招商基金、南方基金、嘉实基金、华夏基金、建信基金规模全部超过3000亿元排名4-9位;

　　汇添富基金、中银基金、广发基金、鹏华基金总规模超过2000亿元。

　№1:公募基金总规模排名前20

　　(数据来源：东方财富Choice数据)

　∏货币基金规模排名

　　工银瑞信基金非货币基金规模增加1087亿元，以3742亿元排名第一，也是目前市场上非货币基金规模超过3000亿元的唯一一家基金公司。

　　博时基金、易方达基金、嘉实基金、华夏基金、南方基金、招商基金的非货币基金规模全部介于2000-3000亿元之间。

　№2:非货币基金规模排名前20

　　(数据来源：东方财富Choice数据)

　〈点三：各类基金一季度的表现

　　偏股型基金是今年一季度基金扭亏为盈的主要贡献者。数据显示，一季度，2135只混合型基金实现了414.6亿元的利润，与去年四季度亏损258.6亿元相比，增加了673.2亿元;710只股票型基金则在一季度实现了199.3亿元的利润，较去年四季度亏损43.6亿元增加了242.9亿元。将二者相加，一季度混合型基金和股票型基金共实现利润613.9亿元，占比达到55.6%。

　▲在去年四季度遭遇债市风暴而巨亏的债券型基金，也在今年一季度走出泥沼，实现正收益。一季度，1574只债券型基金实现利润67亿元，而在去年四季度，债基的亏损额高达216.3亿元。与此同时，176只保本型基金一季度也实现了18亿元的利润，而在去年四季度，受债市风暴影响，这些保本基金合计亏损25.9亿元。

　　有趣的是，货币基金成为最近两个季度基金行业中盈利能力最强的品种。去年四季度，547只货币基金合计获得利润273.8亿元，而今年一季度，这些货币基金的利润额增长至331.8亿元。

　　QDII基金方面，得益于海外市场的强劲走势，今年一季度QDII基金的盈利能力更加突出。数据显示，一季度，141只QDII基金实现利润63亿元，比去年四季度的3亿元大幅增加了60亿元，也是除货币基金之外，仅有的能够连续两个季度实现正收益的基金品种。14只商品基金在去年四季度集体亏损11.6亿元之后，今年一季度也成功扭亏为盈，共获利10.2亿元。

　〈点四：公私募基金均看好后市

　≥海通策略研究荀玉根分析，近期市场回调是春天的“倒春寒”，导火索是资金面趋紧引起波动。中期而言中枢抬升的震荡市没变，核心是盈利改善。

　　博时基金首席宏观策略分析师魏凤春表示，对A股而言，在监管对高送转、次新股操纵以及炒地图等态度转化之后，市成能面临一定的调整压力，雄安概念对股指的向上冲击归于平淡。行业方面，建议关注有需求支撑、业绩确定性改善的建筑建材、电力及公用事业、电子、石化等，主题方面则建议择机参与雄安新区、国企改革以及“一带一路”等。

　　招商基金表示，今年以来，1月险企监管新规落地，权益投资比例规定回归到2015年救市政策之前;2月出台的再融资新规限制频繁融资、一二级套利、融资规模，以及上市公司将所募资金投向理财等财务投资;监管层多次就市场乱象整治发表言论，近期再次点名不分红、公司减持套利、高送转问题等。预计二季度金融市场监管将继续加强，可能出台更多细化政策。经济基本面方面，预计二季度通胀水平尚处较高水平、但年内高点已过;货币政策方面，考虑到防控金融风险力度加强及国际收支考量，预计流动性将持续偏紧;此外，金融监管将全面加强。可能有更多挖掘结构性和波段性的机会，包括偏防御型的医药、食品饮料等板块，回避高估值品种;在主题方面，除了关注后续可能继续发酵或接力雄安新区潜在相关概念股之外，还会关注国企改革和“一带一路”等相关主题。

　　同时，摩根士丹利华鑫基金表示，今年以来，伴随国内市场环境的变化，A股中一些概念主题的走势与先前大相径庭，高送转概念表现的就较为突出。近年的历史上，高送转成为股价上涨的重要性驱动因素，在每年的年报及半年报披露时期，作为公司经营状况的重要背书，高送转概念主题多能够走出独立的行情。但一些上市公司正是利用投资者对于实施高送转公司的盲目追捧，出现了欺骗式高送转、清仓式减持等违规现象，严重损害了中小投资者的切身利益，不利于市场的长期降发展。

　　深圳大岩资本董事长石梅表示：“对任何近期的市场判断，都是盲人摸象，很难作出判断。这也是大岩资本一贯的想法。我们对短期不做预判，但长期看好中国的市场。”

　　清和泉研究院表示，近期市场整体表现符合判断。“一方面，指数调整压力略大，市场结构分化将越发严重;另一方面，我们看好的类‘漂亮50’的消费价值股持续创新高。”

　　“监管层做出了很多动作，包括对并购重组的收紧，对高送转旗帜鲜明地反对，对操纵市场的打击，对再融资的限制，A股正在面临一场涤荡陋习的蜕变与挑战，对A股投资文化的改变产生深远影响，价值投资越来越舒服，主题投资、操纵市场的投资人肯定越来越难受。”中欧瑞博董事长吴伟志认为，二季度短期来看是有一定压力的，但长期来看，目前正处于熊末牛初的阶段。

　▲对于二季度的股票型私募基金投资策略，A股有结构性行情，消费升级主题中具有自主品牌的行业及公司，尤其是具备业绩支撑的低估值价值股及具备稳定增长速度的真成长股都值得关注。