基金称外围不振影响A股信心 九月宜配置二线蓝筹

　≡此，前海开源基金表示，美股和A股的位置不同，不能从美股的调整来预测会不会带来A股的下跌。可以看到，9月12日当天A股尾盘的走势已经是窄幅下降了，上升和下降的幅度都是很窄的，所以反映出来的就是，既没有明确的做多信号，也没有明确的做空信号，这时候更多的是一种震荡走势。博时基金也表示，外围市场的下跌可能影响A股投资者情绪，但不至于成为A股持续的压制因素。

　≡于9月接下来的市场走势，不同基金也给出了不同看法。

　　博时基金表示，近期A股窄幅盘整，指数涨跌比较有限，但个股分化相对显著，PPP主题持续表现，科技板块有所反弹。外严厉监管的常态化，以及结构挖掘的钝化，可能使A股短期风险大于收益。当前A股的主要矛盾是监管政策的加码，从更深层次的，A股在高层的地位和价值出现了变化。

　　建信基金表示，指数区间震荡，关注结构性机会。从宏观层面看，流动性预期相对一致，整体格局宽松，短期美联储加息延后;经济宏观冷、微观热，需求的回落相对温和，供给侧加码;客观存在托底诉求，关注国内外财政政策推进。在四季度低利率、低需求环境下，大类资产比较中，相对债券，股票有配置价值。股票市场中，维持价值稳健的中期配置逻辑，成长股有波段性机会，建议自下而上选股。

　≡于9月股票投资策略，不同基金也给出了不同方向。

　　建信基金表示，维持中期稳健配置逻辑不变，短期关注周期品，同时PPP、国企改革等主题性投资机会值得关注。博时基金表示，维持A股低配，A股操作应以中大盘低估值的防守风格为宜，配置景气度高、有政策驱动的防御性行业，关注建筑业、食品饮料和医药。

　　前海开源基金表示，关注一些有业绩、又要有弹性的二线蓝筹板块。深港通可能在11月份开通，开通之前，受益于深港通的一些板块，比如说像军工、医药、“一带一路”和券商，这些板块是直接受益于深港通的。现在A股还没有真正反应深港通开通的预期，预计深港通开通之前，这些二线蓝筹板块仍然会表现得非常好。

　　基金看市

　　博时基金：

　　关注建筑业食品饮料和医药

　　博时基金表示，周末美股市畅跌，市吃美联储的加息预期随即升温。8月非农就业人口变动15.1万，低于市场预期，加息的数据支持不充分。除了口头上的预期管理，数据上可能不支持加息，预期的来来回回仍是主旋律。

　　当前A股的主要矛盾是监管政策的加码，从更深层次的，A股在高层的地位和价值出现了变化。监管层对A股的态度，是要让它正本清源，把规矩立起来;监管层的手也伸得越来越勤、越来越远，并且这样做也得到了舆论几乎一致的支持。绕道借壳、以一二级联动为特征的“市值管理”、市场操纵等已经成为严打对象，在热点主题操作上比较“彪悍”的打法遭受的窗口指导也变得更多，这让市场投机炒作的难度增加。

　　近期A股窄幅盘整，指数涨跌比较有限，但个股分化相对显著，PPP主题持续表现，科技板块有所反弹。外围市场的下跌可能影响A股投资者情绪，但不至于成为A股持续的压制因素。严厉监管的常态化，以及结构挖掘的钝化，可能使A股短期风险大于收益。

　　综上所述，维持A股低配，A股操作应以中大盘低估值的防守风格为宜，配置景气度高、有政策驱动的防御性行业，关注建筑业、食品饮料和医药。

　　前海开源基金：

　　关注有业绩、有弹性的二线蓝筹

　　前海开源基金表示，周一的下跌主要受到了外围市场的影响。这次下跌是很多人预测到的，周末的时候舆论已经跌停了，下跌主要兑现这个利空。但要区分的是，美股的下跌属于是高位的调整，A股受美股的影响更多的是情绪上的影响，并不会是实际上的影响。美股和A股的位置不同，目前A股上升和下降的幅度都是很窄的，反映出来的就是既没有明确的做多信号，也没有明确的做空信号，这时候更多的是一种震荡走势。

　　A股市场已经逐渐走出了慢牛的初期，市场涨的很慢，但是底部却一直在抬高。从2600多点，也涨了500点。可是500点涨得很艰难，涨了六七个月才涨上来。但是底部毕竟在抬升，这种慢牛的行情可能会延续很长时间，甚至未来一两年都是这样的走势。缓慢的抬升，机会更多的是在个股上面。

　　在慢牛行情要关注一些有业绩、又要有弹性的二线蓝筹板块。深港通可能在11月份开通，开通之前，受益于深港通的一些板块，比如说像军工、医药、“一带一路”和券商，这些板块是直接受益于深港通的。现在A股还没有真正反应深港通开通的预期，预计深港通开通之前，这些二线蓝筹板块仍然会表现得非常好。

　　建信基金：

　　四季度股票有相对配置价值

　　建信基金表示，对于9月市场走势，指数区间震荡，关注结构性机会。从宏观层面看，流动性预期相对一致，整体格局宽松，短期美联储加息延后;经济宏观冷、微观热，需求的回落相对温和，供给侧加码;客观存在托底诉求，关注国内外财政政策推进。从中观层面看，市崇格在低利率、低需求环境下难以发生大级别切换;充裕流动性提供震荡下轨支撑，交易层面压制震荡上限;处在中报披露窗口期，关注上半年和三季度的业绩情况。

　　在四季度低利率、低需求环境下，大类资产比较中，相对债券，股票有配置价值。股票市场中，维持价值稳健的中期配置逻辑，市场整体风格难以出现显著切换，核心在于如何把握价值轮动，成长股有波段性机会，建议自下而上选股。

　≡于9月股票投资策略，维持中期稳健配置逻辑不变，短期关注周期品，同时PPP、国企改革等主题性投资机会值得关注。