从10年到3年，再到零磨合，看新乳业内生增长如何持续加速

　　近年来，伴随着中国企业家的成长和成熟，越来越多的企业开始通过守正出奇的经营哲学完成自我进化。作为国内乳制品行业的领先企业之一，新乳业通过并购整合战略造就从总部到各子品牌的稳健增长，堪称乳制品行业以守正出奇之道实现外延式发展的典范。

　　在过去的几年，新乳业旗下各子品牌更是迎难而上，在疫情之中显示出扎实的经营作风和强大的盈利能力；而新乳业对不同子品牌因地制宜的整合方法及出奇制胜的变革手段，更成为消费震荡之下业内少有的积极景观。

　　逆势蜕变者——南山乳业

　　2015年，顷我国液态奶、乃至整个乳制品行业洗牌重构的关键时期。彼时，由于整个市场价格战愈演愈烈，中小企业不仅要面对外部激烈的市澈争，同时在提高产品质量方面也面临着巨额投入的压力。不少中小乳企将面临生死考验，而陷入亏损泥潭的湖南本土知名品牌——南山乳业（下称：南山），也从未如此迫切地需要白衣骑士的出现。

　　好消息是，新乳业的入局很快便破解了迷局。公开数据显示，并购后短短三年，南山就迅速扭亏为盈。近几年，疫情对乳制品行业的供应链上下游都带来了巨大挑战，消费环境的变化也让乳企的生存和发展变得充满不确定性。但即便如此，2021年、2022年内，南山销售及利润均实现了持续良好的增长。

　▲这种水面风波鱼不知式发展的背后，是新乳业在奶源保障、食品安全管理、设备升级、供应链管理、产品品牌、产品迭代创新、激励机制组织升级及文化引领等方面对南山进行的全方位赋能。

　　并购后，新乳业对南山的食品安全管理进行了全面管理优化。南山是湖南省内首家获得中国优质乳工程认证的品牌。此外，新乳业也先后投入资金对南山原有的设备进行升级改造，引进国内外先进设备，生产灌装、包装等均实现了全自动化数字化操作，大幅提升了生产效率及产品品质。

　　需要特别强调的是，从上游赋能到死守品质生命线，这就是新乳业守正思维的具体体现——尽管消费行业近几年轻装上阵之风盛行，但新乳业却从未动摇过其深耕全产业链的战略。

　≥了解，近几年，新乳业不仅陆续将初心、24小时鲜奶、活润、今日鲜奶铺等明星产品加入到南山产品体系中，同时还对保留的老品进行了换代升级，结合本地特色进行属地化产品创新。最新数据显示，主打长沙本土风味的南山老酸奶实现了量级增长；聚焦本地特色，打造本地化的网红产品凶袋、大单品南山冰淇淋酸奶也都收获不俗市炒响。

　　锐意进取者——夏进乳业

　　在祖国的大西北，有一家乳企以更加锐意的零磨合之势与新乳业实现极速协同，更让业界惊叹于区域品牌的天花板再一次被打破。它就是宁夏知名乳品品牌——夏进乳业（下称：夏进）。

　≥了解，并购后的第一年，夏进乳业营收从14.5亿元增长到17.5亿元，同比增长18%；净利润增长更超过20%。到2022年，夏进乳业进一步达成五年倍增的阶段性经营目标，凭借连连佳绩成为新希望投后整合管理的标杆企业之一。

　　一直以来，夏进都是以常温为主，但低温占比很小，导致自身长期陷入常温产品同质化竞争中；此外，夏进以中低端基础产品为主，产品毛利率较低，受原奶等原材料成本的影响很大，产品的附加值不高，更没办法形成很好的竞争壁垒。

　　与南山略微不同的是，新乳业对夏进更倾向于战略层面的整合、赋能。由于夏进本身就是大区域内的强势品牌，具有得天独厚的资源优势和品牌优势，新乳业需要做的是让夏进的发展方向更清晰，中短期战略目标更明确。

　　2022年，新乳业对夏进开展了新一轮的投资建设，具体包括：扩充产线，从年产能34万吨扩展到46万吨以上；智能仓储的建设上，新建现代化仓储立体库；环保项目，利用清洁能源、新建设施等措施打造绿色低碳工厂；奶源建设上，塞上牧楚期万头牧场建设已全面施工，预计2023年上半年投产使用；在产品端，在鲜战略指引下，气泡酸奶、今日鲜奶铺等系列低温产品上市销售，丰富了产品线，夏进的低温开始盈利，常低温双驱动发展。

　　最新数据显示，夏进的常温产品毛利实现了进一步提升，其中塞上牧场、贺兰山爵品等特色产品已逐步形成销售规模和品牌效应。此外，新乳业在发挥其原有常温的基础上，不断优化和提升其低温业务占比，进入体系后，夏进不仅常温业务保持较好增长，低温业务也实现了盈利，正所谓做长长板，补齐短板。

　　一系列的内部提效和重大布局，夏进在销售规模、产品结构、外阜尤其陕甘市场上都收获了阶段性成果，更为五年倍增战略的后三年打下了坚实的发展基础；而在宁夏核心市场的辐射带动下，新乳业也率先谋得在陕甘再造增长的机会，进而在全国挖掘更多市场潜能。可以说，双方在这场整天作之合中，都实现了属于自身的又一次价值突破。

　　坚实见证者——琴牌乳业

　　在新乳业体系内，对公司长期并购战略理解最深的品牌之一，应该就是琴牌乳业（下称：琴牌）。据了解，琴牌公司前身是青岛市奶业总公司，距今已有六十多年历史，如今以青岛为核心，销售半径辐射山东省内多个地区。2002年，琴牌被新乳业收购，是后者全国并购战略制定之初最早收购的区域乳企之一。

　　在漫长的修炼期中，新乳业一直没有放弃对于琴牌的整合、改造；由于琴牌的低调，新乳业也恰如其分地将慢工出细活做到了极致。也正是在近十年的厚积之后，琴牌终于迎来雹。

　≥了解，目前，琴牌在青岛市的低温乳制品市占率位居前列。琴牌团队在新希望乳业的领导下，销售收入从2013年的1亿多增长至目前超过6亿规模，盈利超过3000万，并始终保持了收入和利润的高速增长。值得注意的是，即使从基数较大的2016年起算，此后5年的收入复合增长率超过25%，净利润复合增长率更超过30%。

　　如今，在新乳业鲜战略之下，琴牌继续巩固青岛市民生活中不可或缺的优质乳品提供者定位，成为城市型乳企最具成长性的企业之一。而作为老字号品牌，琴牌也在新乳业的体系中与新的消费趋势成功对接，将新鲜，新潮，新科技的品牌调性融入到产品创新、供应链管理、营销策略等各环节，最终成功撬动消费者的新奇感，在品牌观念相对固化的乳制品行业展现出大象起舞的革新姿态。

　≥了解，针对现阶段本地的主力消费人群，琴牌在新乳业的引领和支持下依次推出了24小时系列鲜奶，初心酸奶、活润酸奶、娟姗牛奶等诸多新产品，满足年轻人尝鲜，总部明星产品的加入优化了琴牌的产品结构。同时，琴牌还发力区域特色产品，孵化酸奶工坊，青岛老酸奶，山海牧场等产品，不断拓宽品类边界，让消费者能够在熟悉的品牌中选择到和时代趋势保持一致步调的优质产品。

　　如何对一个收购时间长达二十年的老伙伴进行穿越行业周期式的长期赋能，新乳业通过琴牌给到了行业一个答案。

　　子公司反哺——新乳业内生增长迅猛

　　以上三个品牌案例，是新乳业长期并购项目运营发展情况的缩影。据统计，第二轮并购策略贯彻至今，新乳业旗下多家子公司也成功扭转亏损局面。其中，琴牌花10年时间扭亏为盈，到南山只有3年时间扭亏，再到夏进的零磨合期，新乳业通过投后管理实现高效运营的时间越来越短。

　≥了解，在并购策略上，新乳业一直坚持三项原则，从能否契合公司战略目标和愿景、能否增强公司的核心能力、能否提升公司、用户和投资人的价值几个方面全面考量，选择优质标的并购整合，实现少走弯路。

　　为充分发挥各区域品牌的本地特色和创新能力，新乳业在鲜战略的统一指引之下，坚持1+N发展模式，在强化主品牌的同时，建设矩阵式品牌架构，各个品牌在母品牌新希望乳业下独立运营，在共享管理、技术、营销、文化、供应链等资源的情况下，实事求是地制定不同的竞争和发展策略。

　　用新希望乳业董事长席刚的话说，不是简单的做加法，并购后要产生更大的价值，产生乘法的效应。

　　不难看出，新乳业在投后管理上已经形成了一套可复制的方法论，这背后的宝贵经验和资源积累已经构筑起同类型企业难以企及的护城墙。

　▲至于如何在行业整合并购中做到守正出奇，这便是最好的诠释。