投行看好黄金 未来有四分之三的机会暴涨

美联储利率——过去一整年中，全球经济一直成为拖累美国经济的不利因素。这迫使美联储推迟加息。然而，事情正在变化。美国之外经济体最近的数据超乎寻常的正面。美国非农就业增长回归正常水平，一切都在往好的方向走。所以，美联储加息年内加息预期正在重回正轨。负面因素让黄金市场近期急剧承压。

那么黄金市场后续走势又将如何发展呢

麦格理集团全球策略师史维兹表示只有当正常的业务和私人部门强势回归，黄金才可能失去它的价值。

巴菲特曾表示，黄金是没有投资价值的，因为其不能产出任何东西。这是一个不可辩驳的观点，但倘若维持经济增长的其他部分同样停止运作呢?

投资银行麦格理集团全球策略师史维兹表示只有当正常的业务和私人部门强势回归，黄金才可能失去它的价值，届时金价将会跌至100美元/盎司。不过倘若另外的一些嘲出现，如通货紧缩、滞胀以及恶性通货膨胀，这都会对黄金的价值有所提升。因此，麦格理表示，有四分之三的机会黄金会获得胜利，但可悲的是这三种嘲对经济的发展都没有益处。

史维兹认为各国央行在金融危机后的激进行为已经掩盖了私人部门缺乏生产力的现实。同时，央行和政府的行动已经取代了私营部门真实的投资收入和就业数据等判断经济实况的信号，如今一切的复苏都仅仅归结于央行对提振经济的信心。

黄金时代

当然，如果普通群众对于经济复苏同样有信心的话，黄金则会回落。但是，当所有的真相都暴露后，金价还是会回升至应有的水平。自2015年12月美联储启动加息进程后，美国经济似乎受到了魔咒，全球政局的动荡更令加息计划一拖再拖。今年迄今。金价已将上涨了26%，而对金价上涨十分敏感的金矿股已上涨155%。

非常规货币政策给黄金带来无限支撑

另外，非常规的货币政策成功刺激了经济活动，这促使一些美联储官员呼吁更多非常规的方法，以防经济再度陷入衰退。但是，旧金山联邦储备主席约翰·威廉姆斯在一篇文章中写道：

传统的货币政策在经济低迷时期能刺激经济的空间十分有限，这将需要更大程度的依赖非常规工具，如扩大资产负债表、削减借款利率以及大量的超额准备金来刺激经济增长。不过，这个新常态将会导致经济陷入更严重的衰退，恶性循环将使衰退时间更长。

英国著名的罗斯柴尔德家族成员Jacob Rothschild爵士称，西方央行正在货币政策上玩火，后果不可想象。他在给投资者的半年报中警告道，全球经济正酝酿着不可预测的危机。现在的利率水平低得可怕，而全球国债中30%收益率为负，量化宽松无休无止。

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