万科三连板：恒大赚了四成 宝能账面收益率超70%

　　8月16日，万科A再度强势涨停，截至收盘，万科A收报27.57元，上涨2.51元或10.02%，成交额90.1亿元，换手率3.43%，这已是万科A连续第三个涨停。至此，万科A较7月20日的最低价16.74元已大涨64.70%。目前，万科A复权股价已创出历史新高。当日，万科H股收报20.95港元，上涨2.2%

　　万科A股价创历史新高

　　昨日，万科A早盘高开5.79%，股价报26.51元，10时22分许一度涨停，但未能封死涨停板，尔后持续高位震荡，14时40分许再度封上涨停，实现了罕见的三连板。

　　万科A自上周五放量涨停;本周一和本周二，继续高开高走，连续两个交易日收报涨停，成交额分别为81.7亿元、78.5亿元、90.1亿元，始终保持两市第一成交额。自7月20日16.74元低点起计算，万科A累计涨幅已高达64.70%。

　　值得注意的是，经过连续三个涨停后，万科A复权股价已创出历史新高，其最新动态市盈率也达到83倍，远高于招商蛇口、金地集团、保利地产等。随着万科A股价的大涨，参与股权争夺的各方也均浮盈可观。

　　恒大购万科股赚了四成

　　消息面上，中国恒大8月15日晚公告称，8月8日至15日期间，公司通过附属公司在市场上进一步增持了23579.27万股万科A股，至此，中国恒大所持万科股份规模已达75266.33万股，占万科总股本的6.82%。这意味着，倘若安邦保险近期未对万科实施增持操作，那么恒大的整体持股规模则已超越前者。

　　截至本公布日，中国恒大收购万科上述股份已合计耗资145.7亿元，由此计算恒大对万科的平均持股成本约为19.358元每股，以27.57元的最新收市价计算，恒大此番投资整体浮盈已达42.42%，合计账面浮盈61.81亿元。

　≥最新公告，中国恒大在8月15日仍在追高买入。

　　万科A连续逼空行情，带动恒大概念股大幅走高。嘉凯城、廊坊发展均已连续三个交易日涨停，嘉凯城8月份以来涨幅已超90%，廊坊发展7月25日以来涨幅达145.92%;另外，宝鹰股份因公告与恒大人寿保险有限公司签署战略合作协议，公司股价本周一周二连续涨停。

　∴路敢死队赚得盆满钵满

　　万科A周二盘后龙虎榜数据显示，买入前五席共买入3.12亿元，卖出前五席共卖出6.02亿元。相较周一买入前五席合计买入29.1亿元，卖出前五席合计卖出超过14亿元，可见周二参与万科交易的以中小资金为主，主力机构参与度大幅降低。

　　值得注意的是，多家证券部游资获利后开始撤退，其中银河证券绍兴证券部出货2.42亿元居首，该营业部曾于8月12日大举买入2.62亿元，短线获利不菲。申万宏源上海东川路证券部周二卖出1.09亿元，8月12日卖出2.15亿元，8月4日曾扫货2.92亿元，赚得盆满钵满。此外，中金公司上海分公司周二卖出9256万元，8月15日卖出1.37亿元。

　　万科A周一龙虎榜数据显示，买入金额最大的前五席位亦为券商营业部，其中有两家营业部在上周五已大量扫货;而一家机构周一则卖出近10亿元万科A。其中，国信证券深圳龙华证券部、国泰君安广州黄埔大道证券部买入金额均超过7亿元，华泰证券天津真理道证券部买入金额超过5亿元，中信证券上海淮海中路证券部、国信证券深圳泰然九路证券部买入金额均超过4亿元。

　　值得注意的是，华泰证券天津真理道证券部、国信证券深圳泰然九路证券部在上周五时已经扫货万科A，两者当日分别买入3.9亿元、2.13亿元。

　　除了活跃游资，融资客也是推动万科A股价大涨的重要力量。数据显示，8月4日万科A收获复牌以来第一个涨停之日起，融资客连续买入万科A，截至8月11日，在六个交易日里，万科A累计获融资买入金额超过52亿元，融资净买入金额也接近9亿元。

　ˇ能账面收益率超70%

　　此前，在万科A持续下跌的背景下，宝能买入万科的9个资管计划中，有7个被套。中国恒大举牌万科A，不仅解了宝能系资管计划的燃眉之急，还让其产生了一定浮盈。如果将钜盛华和前海人寿持有万科股权的情况考虑在内，且不计融资成本等因素影响，总体测算，宝能买入万科A账面浮盈超过300亿元。

　　摩根大通此前发布的一份报告显示，宝能系共斥资430亿元人民币买入万科A25%的股份。根据万科A此前披露的公告，万科复牌后至7月15日，钜盛华又通过资管计划耗资8亿新购入约0.4%的股权使得持股比例上升至25.4%。

　　万科A连续三个涨停后，宝能系所持万科股权的账面价值达到了773.04亿元，如果不计算资金成本，账面收益率超70%，浮盈超过335亿元。

　　后市向上空间有限

　　万科A后市会怎么走?深圳新里程投资总监赖戌播接受记者采访时表示，万科A股权之争后，其估值出现溢价可以理解，但连续涨停还是有些出乎意料。相较其他地产股，万科A股价已出现泡沫!后市继续上涨的空间有限，但下跌的空间也不大，鉴于万科股权之争并未结束，后市该股可能在20元上方整理。(深圳商报记者钟国斌)